Cometário Mensal - Abril

Em abril, registramos um retorno de -8,60% para o fundo, enquanto o Ibovespa apresentou uma queda de -1,70%, seguindo a dinâmica dos setores elétrico e financeiro, enquanto o índice SMLL também apresentou uma queda expressiva, com -7,76% no mês. As ações brasileiras refletiram um ambiente externo conturbado marcado pela resiliência dos indicadores de atividade e inflação nos EUA, o que deve levar a um atraso no início do ciclo de corte de juros pelo FED. O ambiente externo foi caracterizado por turbulências, com os principais índices acionários também reagindo negativamente, destacando-se o S&P 500 com uma retração de -4,2%, o NASDAQ-100 com -4,5% e o Russell 2000 em queda de -7,1%.

Os recentes dados de produção de veículos divulgados pela Anfavea e os números de emplacamentos reportados pela Fenabrave para o mês de abril evidenciam uma vigorosa recuperação na atividade automotiva, sobretudo no segmento de veículos pesados. Esses indicadores promissores sugerem um cenário favorável que pode trazer benefícios significativos para as empresas presentes em nosso portfólio.

É relevante destacar uma notável realização: a JSL, do Grupo Simpar, se destacou entre as 33 mil empresas parceiras da montadora GM. Sendo a única empresa brasileira e uma das 86 empresas globalmente reconhecidas como Fornecedor do Ano, esse feito demonstra a qualidade e o destaque das empresas em nosso portfólio.

Perspectivas para maio

Encerramos o mês de abril alocados em 96,85% na carteira de ações e 3,15% em caixa. Mantemos uma concentração significativa em nossas principais posições, com 73,7% do portfólio concentrado nas 10 maiores posições.

No próximo mês, estaremos atentos ao cenário político doméstico, com destaque para a tramitação do projeto de reforma tributária sobre o consumo. Além disso, aguardamos a decisão do COPOM sobre o ritmo do ciclo de cortes da taxa de juros básica. No ambiente externo, continuaremos monitorando de perto os indicadores de inflação e atividade econômica nos Estados Unidos, que continuam sendo pontos críticos para os investidores.

Nosso portfólio reflete as seguintes exposições por setor: Bens industriais (26,3%), Financeiro (18,7%), Consumo não cíclico (16,4%), Materiais básicos (12,2%), Consumo cíclico (12,2%), Utilidade pública (5,6%) e outros (5,35%). Essas alocações são resultado de nossa estratégia de investimento, que busca oportunidades em diferentes setores do mercado.